芦哲 首席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必(bì)来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特(tè)点(diǎn)。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的(de)行业流向较高行(xíng)业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的(de)餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在(zài)减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的(de)主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定(dìng)着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是失业(yè)增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力总量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人(rén)口在此期间从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动(dòng)的是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就(jiù)业(yè)数据解读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人(rén)员比去(qù)年同(tóng)期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来(lái)看，今年前四个(gè)月(yuè)青(qīng)年(nián)失业形势(shì)要(yào)好(hǎo)于去(qù)年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季(jì)毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和(hé)技能相(xiāng)对(duì)不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失(shī)业主要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群(qún)体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年(nián)人(rén)由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人(rén)员的(de)受教(jiào)育程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大学(xué)教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基(jī)本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年(nián)失(shī)业(yè)人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较(jiào)大规(guī)模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来(lái)自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业是(shì)国民经济分(fēn)类(lèi)的农(nóng)业和(hé)工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例(lì)增(zēng)加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个(gè)服务行(xíng)业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其(qí)他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平(píng)均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业(yè)人(rén)数(shù)/青年失(shī)业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年就(jiù)业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失(shī)业(yè)率的近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青年失(shī)业率大多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三个行业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青年(nián)失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密(mì)集(jí)型服(fú)务业(yè)，如教育、信(xìn)息(xī)技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业(yè)压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步(bù)入(rù)人(rén)口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通(tōng)道(dào)，这将从分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前(qián)十(shí)年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从(cóng)社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发(fā)展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失(shī)业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并(bìng)未包含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点，未区(qū)分人(rén)口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计(jì)入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每(měi)年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度(dù)劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳入就业调(diào)查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德(dé)邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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